股权**流程围绕**决策展开,通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署**框架协议、尽职调查、**决策、签署**协议、**交割等主要环节。
一、项目开发与筛选项目开发
主要解决股权****的项目来源问题。
主要包括:
(1)行业研究:跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态,通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息;
中介机构推荐:包括律师、*****券公司、商业银行、财务顾问等;(3)天使**人或者同行推荐;
企业家联盟及各级商会组织推荐;
行业专家推荐;
政府机构推荐:如中国各地方政府**办、上市办、各级高新技术开发区管委会等;
行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。
股权****管理人获得项目后,根据其在被**企业所处行业、地域、发展阶段等方面的**偏好对项目进行筛选,选择符合其**偏好的项目进入初步尽职调查。
二、初步尽职调查
初步尽职调查的核心是对拟**项目进行价值判断,并非详尽调查或**风险评估。
初步尽职调查阶段,主要从以下方面对目标公司进行初步价值判断:管理团队,行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手;商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等。
初步尽职调查前,通常与目标公司签订保密协议,双方承诺对在投**业务沟通过程中接触到的对方商业秘密负有一定期限的保密义务。
三、项目立项
对目标公司的初步尽职调查完成后,如果需要进一步推进对项目的**流程,根据股权****管理人—般工作程序,通常需要经过项目立项程序。
项目初步尽职调查通常由**经理或**管理小组完成,通过项目立项程序,在进一步投入更多资源对目标公司进行更加详尽和深人的**评估之前,引入更高层级的**管理团队成员或直接提交**决策成员对项目质量进行判断,一方面有利于节约**管理成本,另一方面也有利于将**管理人有限的资源集中到更有潜力的项目上。
四、签订**框架协议
开始正式尽职调查之前,通常会与项目企业签订**框架协议,**框架协议也称**条款清单。通常由**方提出,内容一般包括**达成的条件、**方建议的主要**条款、保密条款以及排他性条款。
除保密条款和排他性条款之外,**框架协议的内容主要作为投**双方下一步协商的基础,对双方并无法律上的约束力。
五、尽职调查
尽职调查是股权**业务流程中不可或缺的一个环节,通常被视为**管理人核心竞争力的体现。
在尽职调查阶段,**方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解,尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。
六、**决策
股权****管理人通常设立**决策委员会行使**决策权。**决策委员会委员由具备丰富**管理经验与能力、有足够时间与精力履行相应职责的**管理专业人士担任,通常由股权****管理人的高级管理团队成员担任,有时也会聘请外部专家担任。
**决策委员会委员聘任和议事规则制定通常由**管理人董事会或执行事务合伙人负责。
尽职调查完成后,**经理或项目小组向**决策委员会提交尽职调查报告、**建议书和其他文件资料,由**决策委员会进行最终**决策。
七、签订**协议
**决策委员会审查通过的**项目,由投**双方对**协议条款进行谈判,最终签署**协议,对双方的权利义务关系进行约定。**协议通过一系列具体条款对股权**的具体方案进行确认,对目标公司的控制权分配和利益分配等事项进行约定。通常情况下,创业****主要以增资方式**于目标公司,而并购**主要以购买存量股权的方式对目标公司进行**。
八、**交割
**协议正式生效后,进入**交割程序。股权****管理人按**协议约定的金额和时间把**款项划转至被**企业或其股东的账户,如果股权****办理了托管,划款操作需经托管人核准并办理。
被**企业依据**协议以及相关法律法规的要求进行股权的工商变更登记,并按**协议约定变更公司章程。